繞開蘋果穀歌高額管道抽成，《巫術達芙妮》拉動 Drecom 扭虧為盈，三大利潤暴漲核心動因詳解

日本遊戲廠商 Drecom 公佈 2027 財年第一季度財報，憑藉旗下經典 IP 手遊《巫術達芙妮（Wizardry Variants Daphne）實現業績大幅反轉，當期營業利潤達 5.22 億日元，相較去年同期 8100 萬日元的營業虧損完成扭虧。本次利潤率大幅攀升由三大核心因素共同驅動：長線持續增長的遊戲流水、應用外第三方支付規避 30% 平臺抽成、企業自研自有 IP 戰略轉型。

動因一：老牌 IP 手遊逆勢增長，打破手遊上線即下滑行業規律

Drecom 社長內藤裕紀在財報發佈會中表示，行業普遍存在手遊上線滿一年後流水持續下滑的規律，但《巫術達芙妮》實現同比持續增長。這款經典《巫術》系列地牢 RPG 於 2024 年末上線，上線前兩個月創收約 850 萬美元，後續穩定維持每月 150 萬 —300 萬美元流水；市面主流數據統計工具僅收錄商店內購數據，未統計官網、PC/Steam 端充值，遊戲實際商業體量更高。

公司計畫在本財年第二季度聯動《最終幻想 11》推出大型跨界活動，並加大全域市場投放；同步落地跨媒體開發戰略，目標將《巫術》全 IP 商業價值擴大至 100 億日元。該產品穩定的變現能力也加速 Drecom 整體戰略調整：企業減少外部聯名合作專案資源傾斜，全面轉向自研、自發自有 IP 長線運營，從根源鎖定長期穩定收益。

動因二：依託日本反壟斷法案，應用外支付削減高額平臺抽成，利潤率顯著提升

業績改善第二大核心推手，是日本 2024 年出臺《特定智能手機軟體競爭促進法》後，遊戲應用外第三方支付管道滲透率持續走高。長期以來蘋果 App Store、穀歌 Google Play 對遊戲內購統一收取 30% 交易手續費，也就是業內俗稱 “蘋果稅”“穀歌稅”，長期擠壓遊戲廠商利潤空間。

日本新規打破兩大科技巨頭封閉支付壁壘，允許廠商引導玩家跳轉遊戲官網、第三方管道完成充值，大幅削減平臺分成支出。Drecom 財報明確指出《巫術達芙妮》應用外充值占比穩步上漲，整體支付處理成本顯著下降，直接抬升企業營業利潤率。同時廠商坦言目前替代支付滲透率仍有提升空間，行業頭部競品第三方支付使用率已達到 50% 左右。

動因三：企業業務結構轉型，深耕自有 IP 掌握全鏈路收益權

除流水增長與支付成本優化兩大短期利好，《巫術達芙妮》的成功落地印證 Drecom 全新業務佈局邏輯。公司逐步降低對外授權 IP 合作專案投入，聚焦自有經典 IP 全流程開發、運營、變現。自研自發模式讓企業完整掌控支付管道配置、市場投放、跨媒體衍生授權全部環節，無需和外部 IP 方分潤，進一步放大最終利潤。

行業參考意義

Drecom 本次業績反轉成為日本手遊行業在平臺反壟斷新規下的標杆案例。隨著更多日本遊戲廠商普及應用外支付、繞開高額商店抽成，本土手遊廠商盈利結構將迎來長期重塑，行業收益分配話語權逐步從蘋果、穀歌封閉生態向遊戲研發企業轉移。

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