为何DoubleU收购Paxie Games
韩国社交博彩游戏发行商DoubleU于2024年12月26日宣布收购土耳其手机游戏工作室Paxie Games。DoubleU将以2700万美元的价格收购Paxie 60%的股份,剩余的40%将在未来三年内以最高4000万美元的价格收购,从而使潜在的总交易价值达到6700万美元。
尽管游戏并购市场显示出复苏的迹象,但手机市场还没有达到同样的程度。在2022年之前,中型移动工作室的收购几乎每周都会发生,也许这一趋势开始重新出现。
DoubleU成立于2012年,最初凭借Facebook社交博彩游戏获得认可,尤其是《DoubleDown casino》。该公司最近还涉足真钱游戏领域,于2023年收购了瑞典的supernation。社交和休闲博彩游戏仍然是该公司收益的主要来源,目前其大部分收益来自手机游戏。
Paxie Games以其手机游戏《Merge Studio》而闻名。该公司于2021年在土耳其伊斯坦布尔成立,迄今已通过两轮融资筹集了400万美元。它的4名创始人中有3名曾供职于另一家土耳其工作室Bigger Games,这使得Merge studio成为该核心团队继在Bigger开发《Mergedom》后推出的第二款合并游戏。(自发行以来,《Mergedom》经历了两次所有权变更,不再由Bigger Games运营。)
当Mergedom专注于合并和家居设计时,Paxie的合并工作室采取了时尚改造的方法。Merge Studio发行于2022年初,在经历2023年的下滑和2024年的复苏之前,它的月IAP收益达到了50万美元。
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来源:Sensor Tower
最近的扩展似乎是产品和市场改进的结果,Paxie在过去的一年里显著增强了游戏的实时操作。在市场营销方面,时尚主题与经过验证的震撼广告发挥了巨大的作用,让人想起AppLovin的“改造计划”。Paxie甚至直接将“改造计划”的广告创意融入到自己的直接回应活动中,并取得了成效。
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从一个项目改造广告的截图,正在运行的合并工作室
为了了解Paxie的业务背景,我们可以将Merge Studio与一些顶级的合并两款游戏进行比较,尽管它采用了一种更超级/混合休闲的方法。
总的来说,这类游戏主要由Microfun(《Gossip Harbor》和《Seaside Escape》)、Moon Active(《Travel Town》)和Metacore(《Merge Mansion》)所主导。市场领头羊《Gossip Harbor》每月的iap收入超过3000万美元,它的成功可以归功于各方面的卓越:出色的合并玩法、一流的广告创意和积极的盈利。
然而,所有这些游戏都拥有强大的实时运营,庞大的团队和相应的收益。即使是拥有100多名成员的Metacore,也很难与新竞争者Moon Active和Microfun匹敌。
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根据Sensor Tower的数据,Merge Studio在过去30天内创造了55万美元的IAP净收益。假设广告和IAP收益分成70/30(这是混合休闲游戏的典型做法),Merge Studio过去30天的广告收益将达到120万美元。这使得Merge Studio未来12个月的总收益约为2480万美元,是预期收益的2.7倍。
这比我们在行业并购高峰时期所习惯的倍数要低,但这可能反映了由于游戏未经证实的持久力而造成的折扣。除了钱,Paxie得到的是稳定:DoubleU拥有雄厚的资金和令人难以置信的盈利核心业务——社交博彩。
那DoubleU为什么要收购Paxie?考虑到该公司最近进军真钱赌场,现在又进军免费手机游戏领域,这家韩国公司似乎正在多元化发展。这与Aristocrat Leisure等类似公司形成了鲜明对比,后者正在剥离其非赌场免费手机游戏业务。
虽然估值倍数并不过高,但DoubleU似乎看好Paxie开发未来热门产品的能力。Sensor Tower的数据显示,Merge Studio的留存率指标低于表现最好的合并游戏,这意味着该公司的业务很大程度上依赖于获取新用户。考虑到Merge Studio的超休闲性质以及此类游戏的短暂稳定性,仅为这款游戏收购Paxie可能存在风险。相反,DoubleU很可能将Paxie推出新游戏的潜力视为这笔交易的真正资产。
2025年可能会看到移动收购的增长。尽管发行新游戏仍然充满挑战,但手机游戏的基本原理并未改变。随着整合的继续,收入稳定在数百万或数千万美元的公司可能会再次吸引更大的行业参与者的注意。